Os fundos de coesão estão no centro de todas as conversas sérias sobre investimento europeu: quase €376 mil milhões, um ciclo de programa e um objetivo único de reduzir a diferença entre as regiões mais ricas e mais pobres da Europa.
O que são fundos de coesão e por que eles existem
A política de coesão representa quase um terço do orçamento total da UE, com €392 mil milhões alocados ao longo de sete anos no período de 2021 a 2027. Essa escala por si só torna-a num dos maiores mecanismos de redistribuição do mundo. A política foi concebida para fortalecer a coesão económica, social e territorial dentro da UE, visando promover a criação de emprego, a competitividade das empresas, o crescimento económico, a inclusão social e o desenvolvimento sustentável.
O sistema opera através de 4 instrumentos específicos: o Fundo Europeu de Desenvolvimento Regional (FEDER), que investe no desenvolvimento social e económico de todas as regiões e cidades da UE; o Fundo de Coesão (FC), que visa o ambiente e os transportes em países menos prósperos; o Fundo Social Europeu Mais (FSE+), que apoia o emprego e a inclusão social; e o Fundo para uma Transição Justa (FTJ), que ajuda as regiões mais afetadas pela mudança para a neutralidade climática.
Como a elegibilidade é decidida
As regras que determinam que região recebe que nível de financiamento são precisas e baseadas em dados. Durante o período de 2021 a 2027, a elegibilidade baseia-se nas regiões de nível NUTS 2, divididas em 3 grupos: regiões menos desenvolvidas, onde o PIB por habitante é inferior a 75% da média da UE; regiões em transição, onde o PIB por habitante se situa entre 75% e 100%; e regiões mais desenvolvidas, onde o PIB por habitante é superior a 100%.
A maior parte do financiamento de coesão está concentrada em regiões da UE menos desenvolvidas, com o objetivo de ajudá-las a recuperar e a reduzir disparidades económicas, sociais e territoriais. A maioria dos fundos visa regiões onde o PIB por habitante é inferior a 75% da média da UE. O Fundo de Coesão contribui especificamente para infraestruturas ambientais e de transportes transeuropeias, e fornece apoio aos estados-membros com um rendimento nacional bruto per capita inferior a 90% da média da UE-27.
Quais regiões recebem mais
A geografia e o nível de renda orientam o mapa de alocação. Os novos estados-membros, concentrados na Europa Central e Oriental, absorvem cerca de 55% do total de recursos de coesão. Desde 2004, a maioria dos fundos tem sido alocada para regiões e países da Europa Central e Oriental, que agora recebem valores substancialmente maiores do que antes.
Na maioria das regiões em atraso, a maior despesa do projeto é dedicada às infraestruturas de transporte e energia. Na maioria das outras regiões, a maior parte vai para a inovação e desenvolvimento tecnológico, bem como para o apoio às empresas, incluindo as PME. A divergência é importante para os investidores. Um corredor logístico polaco e um hub de inovação digital dinamarquês podem ambos receber dinheiro da UE, mas a fonte, o volume e as condições diferem significativamente.
De acordo com a base de dados Kohesio da Comissão Europeia, mais de 640,000 beneficiários implementaram mais de 1.8 milhões de projetos em toda a União Europeia desde 2014. Quase todos os tipos de entidades podem candidatar-se, incluindo instituições públicas a todos os níveis, empresas públicas, empresas privadas, organizações da sociedade civil, clusters, instituições de investigação e associações.
Perspetiva de especialista sobre convergência e retornos
Pesquisas mostram consistentemente que o retorno sobre o investimento em coesão não é uniforme. Regiões com uma base de exportação forte e menores dotações de capital público e privado geram o maior retorno por euro gasto. A modelagem do Centro Comum de Investigação da Comissão Europeia e da DG REGIO mostra que, até 2030, cada euro investido durante os programas de financiamento de 2014 a 2020 e 2021 a 2027 terá gerado um adicional de €1.30, e o retorno está projetado para quase triplicar até 2043. O impacto positivo se espalha além das regiões receptoras através de elos comerciais com economias vizinhas. Reduzir as disparidades do PIB regional em nível da UE exige um compromisso consistente e de longo prazo: o coeficiente de variação que mede as diferenças regionais no PIB per capita deve diminuir em cerca de 3% no pico do impacto em 2030. O desafio estrutural permanece significativo, pois empregos verdes representam 25% do emprego em regiões mais desenvolvidas, mas apenas 7% nas menos desenvolvidas, o que torna a transição um teste de convergência tanto quanto de política climática.
Perspetiva de investimento e desenvolvimento regional, instituições de pesquisa e modelagem da política de coesão da UE
A mudança a meio do mandato: novas prioridades para os anos finais
O ciclo de 2021 a 2027 não permaneceu estático. A flexibilidade integrada da política de coesão permite que os estados-membros ajustem as prioridades de investimento e, em abril de 2025, a Comissão propôs que os estados-membros e regiões redirecionassem investimentos para novas prioridades estratégicas em resposta ao panorama geopolítico em rápida mudança.
Desde a adoção dessa proposta em setembro de 2025, a Comissão aprovou alterações a 186 programas nacionais e regionais de coesão em 25 estados-membros. Os fundos realocados representam quase 10% do orçamento total da política de coesão de 2021 a 2027. O detalhamento é concreto: €15.2 bilhão foi para impulsionar a competitividade através de tecnologias críticas, inovação e desenvolvimento de competências; €11.9 bilhão para fortalecer capacidades industriais de defesa e mobilidade militar; €3.3 bilhão para habitação acessível e sustentável; e €3.1 bilhão para resiliência hídrica.
A reforma permite também apoio adicional para as regiões da UE que fazem fronteira com a Rússia, Bielorrússia e Ucrânia, reconhecendo as suas necessidades específicas num ambiente geopolítico tenso. Os países que mais utilizaram a flexibilidade de reprogramação, em termos absolutos, foram a Polónia, Itália, Espanha, Portugal, Alemanha e Grécia.
O que o próximo ciclo orçamentário altera
O debate sobre os fundos de coesão após 2027 já é intenso. A 16 de julho de 2025, a Comissão Europeia apresentou propostas para o orçamento da UE de 2028 a 2034, desencadeando potencialmente uma grande reforma da forma como as despesas de coesão são estruturadas. Em comparação com o seu antecessor, o novo projeto de quadro financeiro plurianual quase duplica o orçamento global, atingindo quase €2 biliões.
Alguns analistas alertam que regiões menos desenvolvidas pararam de convergir desde o final dos anos 2000 e, em alguns casos, estão se movendo na direção oposta novamente. Regiões que dependem apenas de financiamento de coesão, mas não são avançadas o suficiente para acessar programas competitivos da UE, correm o risco de ficarem presas em uma posição de desenvolvimento médio. Em 2025, o Grupo do Banco Europeu de Investimento forneceu um recorde de €42.8 bilhão em financiamento para regiões de coesão, representando 48% do financiamento total da UE pelo Grupo para o ano.
Conclusão: por que os fundos de coesão importam para investidores e empresas
Os fundos de coesão não são apenas uma ferramenta de transferência social. Moldam infraestruturas, capacidade digital, competências e acesso ao mercado em mais de metade do território da UE. Para empresas que operam através das fronteiras, compreender para onde fluem os fundos de coesão é um sinal direto de onde a capacidade investível está a ser construída. As regiões que absorvem os fundos de coesão mais eficazmente hoje tornam-se os parceiros da cadeia de abastecimento, reservas de talento e mercados consumidores da próxima década. À medida que a UE prepara um novo ciclo orçamental, os fundos de coesão enfrentarão pressão para fazer mais com uma segmentação mais precisa. Os investidores que seguem esse debate agora estarão melhor posicionados para agir quando o próximo mapa de alocação for confirmado.
